2012年3月建筑钢材月度市场分析

2012-2-2 17:29

国内市场回顾：2012年春节后国内建筑钢材市场持续保持低迷态势，整体市场行情启动较往年推迟较长时间，并且市场心态偏于悲观。一方面，市场延续年前疲软局面，节后终端需求没有明显的释放，导致市场成交情况不理想。另一方面，尽管节后国内线螺社会库存增量小于往年，但截至到2月中旬，各地库存继续处于补库状态，因此从本月整体库存来看，压力明显大于去年，从而更加重了贸易商的谨慎操作。另外，受去年，尤其是去年下半年经济形势疲软，资金流动性差、房地产等基本建设全面放缓等特点的影响，全国线螺市场需求偏弱，并且今年春节较早，截至到2月份北方气温较低，工地开工条件不足，终端需求启动缓慢，华南市场需求略有起色，但受制于北方资源大量南下的因素，价格整体仍呈现下滑趋势。

一、2月份建筑钢市华北领涨 华东下跌

节后的国内线螺市场一直处于下跌过程中，各地市场整体需求较弱，现货价格持续处于倒挂局面。受此影响，尽管成交一般，但商家涨价心切，一方面减少亏损，同时也能缓解资金紧张的情况。因此到2月下旬，随着河钢下旬价格螺纹钢出厂价格100-170元/吨不等的大幅上调，华北市场率先上调现货报价，从而引发了各地线螺报价纷纷窄幅跟涨，而涨价初期，下游需求也确实出现好转。再加上月底河钢结算价格的出台，使得北方市场价格反弹的情绪继续蔓延，整体来看，本月华北线螺市场涨幅明显，需求陆续恢复，商家信心也逐步建立。

受北方市场价格上涨的影响，本月下旬华东和华南市场现货价格也出现小幅反弹，但幅度明显小于北方，尤其是华东地区，月初价格下滑幅度和速度较快，使得整月来看现货价格仍呈大幅下跌态势。其中持续的阴雨天气对华东市场成交影响不可小觑，但整体需求恢复程度，商家信心等各方面，都不如北方市场。不过随着月末主流报价的窄幅上调，市场上低价资源陆续减少，可以说本月华东和华南地区属于稳步筑底的过程。

截止到本月底，全国20个重点城市6.5mm高线、Φ20mm二级螺纹钢和Φ20mm三级螺纹钢平均价格分别为4275.5元/吨、4240.5元/吨和4381.5元/吨，较上月底价格跌幅分别达到46.5元/吨、2.5元/吨和30.5元/吨。环比上月来看，本月整体下滑幅度降低，并且华北市场还出现不同程度的上涨。而华南地区虽然价格走低，但整体需求尚可，并且当地钢厂也继续积极减产限产，以应对北方南下资源的不断冲击。另外西部地区本月价格变化不大，一方面社会库存压力相对其他地区偏小，另一方面终端提货相对稳定，因此现货价格也偏稳。

表1：2012年2月国内主要市场建筑钢材价格变化情况（单位：元/吨）

二、钢厂订货量不足 检修限产陆续增多

随着节后国内线螺市场的持续疲软，以及社会库存量的不断走高，多数贸易商在刺激出货的同时，也在积极减少订货以便降低出货压力。在这种情况下，各钢厂订单明显降低，为应对疲软的市场，减少自身去库存化的难度，国内一二线钢厂陆续安排检修减产，并且检修时间和减产的数量较上个月均有增加。具体来看，沙钢在1月份整月检修的情况下，3月对棒材线继续检修半个月，影响产量在4万吨左右；新抚钢从2月下旬开始，一直到4月份对线棒材生产线进行分开检修，预计影响总量在10万吨以上。另外柳钢、闽源、厦门众达、广西万钢等钢厂本月棒线材产线均有一周左右的检修。整体来看，本月检修减产影响的总量较上月有所增加。

三、建筑钢材净出口总量波动不大

从2012年1月份螺纹钢进出口数据来看，虽然本月进口量和出口量均有明显上升，但净出口总量仍波动不大，因此对国内线螺内需偏少的市场来说，缓解作用仍然不大。具体来看，1月份我国热轧螺纹钢进口量为1.02万吨，出口量为2.46万吨，净出口总量为1.44万吨，环比去年12月份上涨了15.8个百分点。

四、2月份全国建筑钢材社会库存继续直线上升

春节刚过，国内钢材库存增量有限，使得本来就不景气的市场增添了些许安慰。但是令市场大跌眼镜的是，社会库存的增量远非如此。进入2月份，国内钢材社会库存，尤其是线螺库存继续呈现直线上升局面。节后陆续的补充，导致当前库存明显高于往年，也更增添了市场方面的压力，多数贸易商为缓解这种局面，订货量均有下降，一方面缓解销售压力，另一方面对后市仍表现不乐观，尤其是在房地产等基本建设全面放缓的前提下，保障房建设仍未出现大量开工的迹象。截至到2月17日，全国主要地区线螺社会库存量达到顶峰，为1099.86万吨，环比节前增加369.98万吨，环比1月底增加256.17万吨，增幅分别达到50.7%和30.36%。其中随着北方资源的陆续南下，华南地区社会库存增幅最为明显，截至到本月底，广州地区线螺库存量为113.9万吨，环比节前增加49.7万吨，增幅为77.4个百分点。

五、国内一线钢厂价格继续探底

伴随节后国内线螺市场的持续回落，一二线钢厂出厂价格也被动下调，尤其是一线钢厂，由于其调整时间没有民营钢厂那么灵活，因此在市场波动幅度较大的时候，钢厂每次调整幅度相当于民营钢厂的累积调整幅度。

以下是河钢和沙钢两大钢厂2011年-2012年建筑钢材政策调整走势图，其中由于现货价格倒挂幅度较大，沙钢连续两旬出厂价格大幅下调，累积下滑幅度为280-300元/吨。与沙钢不同的是，河钢在正常每旬价格出台之后，月底会有结算价的出台，此结算价才真正预示着贸易商的盈亏程度，因此调整机制较沙钢要灵活一些。况且由于北方市场在本月下旬出现领涨，整体亏损情况较华东和华南市场略好，因此在河钢下旬价格出现上涨之后，现货市场价格开始跟涨，从而形成了北方市场的领涨局面。

综上所述，本月国内建筑钢材市场整体继续延续一月份的低迷态势，但随着河北钢铁集团价格的率先上调，北方市场出现好转，主导价格逐步回升。而华东和华南地区虽然月末价格也小幅跟涨，但由于月初价格下浮较大，因此整体来看仍呈走低态势。同时截至到本月下旬，我国PMI小幅回暖、央行存准下调0.5个百分点、希腊危机通过第二轮援助计划等一系列利好，刺激螺纹钢期盘也震荡回暖，更增添了市场看多的信心。不过从实际出发，虽然当前市场需求较上月出现好转，但毕竟社会库存已经达到峰值，此时正是去库存化的时候，而价格并不适宜大幅抬升，否则市场恐会第三次下滑筑底，反而更延长了节后行情的到来，因此随着三月份天气的转暖，工地开工率的增加，以及部分地区保障房等建设的陆续开工，三月份建筑钢材市场会有起色，价格方面也会稳步回升，逐步进入正轨。（中华商务网 武晓静）